بررسی ورود و خروج نقدینگی در بازار

نقدینگی چیست و چه اهمیتی در سرمایه گذاری دارد؟

نقدینگی معیاری است که امکان تبدیل یک دارایی به پول نقد یا دارایی دیگر را تعیین می‌کند. به‌عنوان‌مثال تصور کنید که صاحب یک کتاب نادر و ارزشمند قدیمی هستید و قصد فروش این کتاب را دارید. اما مشکل اینجاست که در یک جزیره دور افتاده، تنها زندگی می کنید. در نتیجه کتاب شما اگرچه ارزشمند است اما یافتن خریدار برای آن بسیار سخت خواهد بود.

حال فرض کنید که می خواهید به‌اندازه ۱۰۰ هزار تومان بیت کوین بخرید. شما به راحتی و بلافاصله می‌توانید از جفت ارز BTC / ریال در نوبیتکس استفاده کرده و خرید خود را انجام دهید. این خرید بدون هیچ تأثیری روی قیمت این دارایی صورت می‌گیرد. به همین خاطر است که نقدینگی در مورد دارایی‌های مالی حائز اهمیت است.

مقدمه

راه مناسب برای اطمینان از سلامت یک بازار چیست؟ البته که برای تعیین سلامت یک بازار می‌توان حجم معاملات، نوسانات یا سایر شاخص‌های تکنیکال را بررسی کرد. اما با تمام این مسائل، یک عامل بسیار مهم که نباید آن را در این میان نادیده گرفت؛ نقدینگی است. اگر بازار دارای نقدینگی بالا نباشد، انجام هر معامله‌ای بر قیمت تأثیر قابل‌توجهی خواهد داشت. در ادامه می‌توانید بیشتر درباره نقدینگی و تأثیر و اهمیت آن بخوانید.

نقدینگی چیست؟

نقدینگی (Liquidity) معیاری است برای سنجش سهولت تبدیل یک دارایی به دارایی دیگر بدون آنکه تبدیل، تأثیری بر قیمت آن دارایی بگذارد. به زبان ساده ، نقدینگی نشان می‌دهد که آیا یک دارایی به سرعت و راحتی قابل خریدوفروش است یا خیر!

با توجه به این؛ نقدینگی خوب، به این معنی است که یک دارایی بدون تأثیر زیادی بر قیمتش، بتواند به سرعت خریداری یا فروخته شود. در سوی مقابل، نقدینگی بد یا کم به این معنی است که یک دارایی نمی‌تواند به سرعت خریداری‌شده و یا به فروش برسد. یا حتی اگر بتوان به سادگی آن را معامله کرد، در هر معامله‌ای که صورت بپذیرد، قیمت آن دارایی دستخوش تغییر بسیاری خواهد شد.

وجه نقد (یا معادل‌های وجه نقد، مانند کارت عابر بانک) یکی از نقدشونده‌ترین دارایی‌هاست. چرا که وجوه نقد می‌توانند به راحتی به دارایی‌های دیگر تبدیل شوند. معادل چنین عملکردی در دنیای رمزارزها ارز دیجیتال با ثبات (StableCoin) است.

اگرچه ارزهای دیجیتال هنوز تبدیل به بخشی از استانداردهای پرداخت روزمره نشده‌اند، اما با این وجود، زمان زیادی طول نخواهد کشید که این مسئله به طور گسترده در بین عموم موردپذیرش قرارگرفته و به عنوان یک راه‌حل پرداخت مورد استفاده قرار گیرند. هرچند که در حال حاضر نیز حجم زیادی از بازار رمزارزها در اختیار ارزهای دیجیتال با ثبات قرارگرفته و آن‌ها را به یک دارایی نقد شونده مناسب تبدیل کرده است.

از طرف دیگر، املاک و مستغلات، اتومبیل‌های خاص یا اجناس نادر ممکن است به طور نسبی نقد شوندگی پایینی داشته باشند، زیرا خریدوفروش آن‌ها لزوماً کار ساده‌ای نیست. حتی اگر شما مالک یک اثر گران‌قیمت هنری هستید، یافتن خریداری که مایل به خرید آن از شما با قیمتی مناسب باشد، دشوار است.

به طور مثال فرض کنیم که شما مایل به تعویض آن اثر هنری با یک خودرو گران‌قیمت هستید. تقریباً غیرممکن است از میان مالک‌های چنین خودرویی، فردی را پیدا کنید که مایل به فروش خودروی خود باشد و آن اثر هنری را به عنوان بهای اتومبیلش بپذیرد. در واقع پول نقد برای پوشاندن نواقص چنین شکل‌هایی از مبادله کالا بررسی ورود و خروج نقدینگی در بازار با کالایی پدید آمد.

به‌طورکلی دارایی‌های فیزیکی به دلیل ملموس بودن، نسبت به دارایی‌های دیجیتال از قدرت نقدشوندگی کمتری برخوردارند. همچنین دارایی‌های فیزیکی مشمول هزینه‌های اضافی (مانند مالیات، تعمیر و نگهداری) نیز بوده و حتی ممکن است خریدوفروش آن‌ها طی پروسه طولانی‌تری انجام بگیرد.

این در حالی است که در مورد مبادلات دیجیتال و رمزارزها، خرید یا فروش دارایی‌ها تنها یک بازی انتقال بیت (bits) میان رایانه‌ها است. این موضوع به سود نقدینگی است، زیرا مراحل لازم برای انجام یک معامله و تراکنش را به مراتب ساده‌تر می‌کند.

البته بهتر است نقدینگی را به عنوان یک طیف در نظر بگیریم و به هر دارایی بخشی خاص از آن را اختصاص بدهیم. در یک سو، پول نقد و رمز ارز با ثبات (stable coin) است و در سوی دیگر، دارایی‌های سخت نقد شونده و راکد مانند کالاهای نادر وجود دارند. به‌طورکلی بهتر است انواع دارایی‌ها را در بخشی از طیف نقدینگی بگنجانیم.

انواع نقدینگی:

• نقدینگی دارایی: این اصطلاح اغلب در متون تجاری و ترازنامه‌های مربوط به کسب‌وکارها مورد استفاده قرار می‌گیرد و به معنای توان پرداخت بدهی‌های یک شرکت با محاسبه دارایی و گردش مالی خود است. نقدینگی دارایی بالای یک شرکت سلامت تراز مالی آن را تضمین می‌کند.
• نقدینگی بازار: میزانی که بازار اجازه خریدوفروش دارایی‌ها با قیمتی منصفانه را فراهم می‌کند، نقدینگی بازار است. این قیمت نزدیک‌ترین قیمت به ارزش ذاتی دارایی است. در واقع ارزش ذاتی یک دارایی اغلب بین کمترین قیمتی که یک فروشنده حاضر به فروش و بیشترین قیمتی که یک خریدار حاضر به خرید است، قرار دارد. هرچه این اختلاف یا شکاف قیمت کمتر باشد، نقدینگی بازار بالاتر بوده و در نتیجه. احتمال خرید یا فروش یک دارایی بالاتر است.

شکاف قیمت چیست؟

همان‌طور که گفتیم، تفاوت میان بیشترین قیمتی که خریدار حاضر به خریدن یک دارایی و کمترین قیمتی که فروشنده حاضر به فروش یک دارایی است، شکاف قیمت نامیده می‌شود. هر چه این شکاف قیمت بیشتر باشد امکان صورت گرفتن معامله کمتر است و در نتیجه نقدینگی بازار پایین‌تر خواهد بود. شکاف قیمت بالا به معنای بازار راکد و شکاف قیمتی پایین به معنای درخواست بالا برای خرید و یک بازار پویاست.

شکاف قیمتی برای معامله‌گرانی که از روش آربیتراژ استفاده می‌کنند، کاربرد دارد. هدف آن‌ها بهره‌گیری از اختلافات ناچیز در پیشنهاد خرید و درخواست فروش قیمت است که بارها و بارها اتفاق می‌افتد. چنین فعالیت‌هایی در واقع بسیار به سود بازار است. ولی چرا؟ زیرا آن‌ها شکاف قیمتی را کاهش داده و سایر معامله‌گران نیز معامله بهتری خواهند داشت. علاوه بر این، آن‌ها از بروز اختلاف بالای قیمت بین صرافی‌هایی با جفت‌های مشابه جلوگیری می‌کنند.

چرا نقدینگی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است؟

باوجوداینکه رمز ارزها دارایی دیجیتالی هستند، اغلب انتظار می‌رود که نقدینگی بالایی داشته باشند، اما در واقعیت چنین نیست. برخی رمزارزها به خاطر حجم معاملات بیشتر و بازدهی بالاتر بازار، از سایر رمزارزها نقدینگی بهتری دارند.

حجم معاملاتی برخی بازارها چندین هزار دلار بوده و این در حالی است که حجم برخی دیگر میلیاردها دلار است. واقعیت این است که نقدینگی برای رمزارزهایی مانند بیت کوین یا اتریوم مشکل خاصی به وجود نمی‌آورد، اما بسیاری از رمزارزها با مشکل جدی نقدینگی در بازار خود روبرو هستند.

نقدینگی به ویژه در مورد خریدوفروش آلت کوین‌ها بسیار مهم است چراکه خریدن یک رمزارز با نقدینگی کم و راکد به این معنی است که فروش آن سادگی یک رمزارز با نقدینگی بالا نیست و ممکن است برای معامله‌گر مشکلاتی به وجود آورد. برای همین به‌طورکلی پیشنهاد می‌شود که رمزارزهایی را خریدوفروش کنید که از نقدینگی بالایی برخوردارند.

در یک سفارش سریع در بازاری با نقدشوندگی پایین، شما با افت قیمت روبرو خواهید شد. افت در اینجا به این معنی است که معامله با قیمتی کاملاً متفاوت از آنچه در نظر داشتید، صورت می‌گیرد. این معمولاً به این خاطر اتفاق می‌افتد که در دفتر سفارش‌ها، سفارش کافی و نزدیک به قیمت مورد نظر شما وجود ندارد. شما می‌توانید با سفارش محدود، از این موضوع اجتناب کنید، اما در این صورت ممکن است سفارش شما برای مدت‌ها در لیست سفارش‌ها باقی بماند.

نقدینگی می‌تواند در شرایط متفاوت بازار، تغییر کند. یک بحران مالی می‌تواند تأثیر غیرقابل‌انکاری بر نقدینگی داشته باشد زیرا فعالان بازار برای پوشش تعهدات مالی و یا پرداخت بدهی‌های خود، اقدام به خروج سریع از بازار می‌کنند.

سخن آخر

نقدینگی عامل مهمی در بررسی بازارهای مالی است. به‌طورکلی، معامله در بازارهایی که نقدینگی بالایی دارند، مطلوب‌تر است زیرا می‌توان با خیالی آسوده نسبت به موقعیت‌های ورود و خروج از آن بازار اقدام کرد.

در نشست جمعی از فعالان بازار سرمایه چه گذشت؟

جمعی از فعالان بازار سرمایه در یک نشست تخصصی به بررسی آینده بازارهای مالی در کشور پرداختند و آینده بورس را پیش‌بینی کردند.

به گزارش شهر بورس، نشست جمعی از فعالان بازار سرمایه تبریز عصر دیروز (پنجشنبه) برگزار شد و کارشناسان به بیان نظرات خود پیرامون وضعیت کنونی و آینده بورس پرداختند.

آغاز رشد بورس از بهمن‌ماه

حامد همتی در ابتدای این جلسه، اظهار داشت: بورس این روزها اخبار محور شده و منتظر مشخص شدن یک سری از پارامترهای اقتصادی از جمله بودجه دولت برای سال آینده است. بازار دیگر همانند سال ۹۹ در حال رشد نیست و اگر با تکیه بر احساسات وارد یک سهم شویم، قطعاً دچار ضرر و زیان خواهیم شد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: دولت برای جبران کسری بودجه سه راهکار در پیش دارد؛ چاپ پول، افزایش قیمت دلار و فروش اوراق. بحث فروش اوراق به‌تازگی بر سر زبان‌ها افتاده، اما این کار همیشه انجام می‌شود. خریدار اکثر این اوراق هم بانک‌ها هستند. ما به فروش اوراق واکنش منفی نشان می‌دهیم، اما پول بسیار بزرگی از بورس خارج‌شده و به سمت ارزهای دیجیتال رفته است.

وی درمورد ادامه روند بورس گفت: اکثر فعالان بازار منتظر آذرماه هستند. با بررسی‌هایی که داشتیم، نهایتاً تا دو سه ماه آینده و از اواسط بهمن‌ماه، بورس می‌تواند رشد خوبی را تجربه کند.

خوش‌بینی نزدیکان دولت به آینده برجام

رسول برادران با اشاره به ریزش بازار سرمایه در سال گذشته، گفت: پس از انتخابات ریاست جمهوری در سال ۸۴ هم بورس ریزش شدیدی را تجربه کرد، اما چون مردم چندان درگیر این بازار نبودند زیاد به آن پرداخته نشد. در خرداد و تیرماه ۹۹ برخی از اهالی باتجربه بازار سرمایه هشدارهایی برای ریزش بازار دادند، اما به آن‌ها توجه نشد.

وی افزود: یکی از اساتید قدیمی بازار معتقد بود که باید سهامی را خریداری کرد که اقتصاد مملکت در آن حوزه می‌چرخد. در حال حاضر نیز صنایع پتروشیمی چنین شرایطی دارند. سهم اگر ازلحاظ بنیادی و تکنیکالی شرایط خوبی داشته باشد قطعاً مسیر خود را خواهد رفت.

این کارشناس باتجربه بازار سرمایه به بررسی مؤلفه‌های تأثیرگذار بر نرخ دلار پرداخت و یادآور شد: وزیر اقتصاد بر روی مالیات تأکید ویژه‌ای دارد.

دولت اگر در فروش نفت توفیق چندانی به دست نیاورد، نرخ دلار در بهترین حالت ۲۵ هزار تومان خواهد بود. همچنین برخی از نزدیکان دولت به موضوع مذاکرات خوش‌بین هستند.

برادران با ابراز امیدواری نسبت به آینده بورس، عنوان کرد: تمامی دولت‌ها برای سیاست‌های خصوصی‌سازی و فروش سهام به بورس نیاز دارد. دولت باید سهام خود را در بورس بفروشد و برای این کار هم تنور بورس باید داغ باشد. برخی اظهارنظرها باعث می‌شود ازلحاظ روانی به مردم فشار بیاید.

۸۰ درصد سهامداران از بازار خارج‌شده‌اند

در ادامه، هوشنگ نجاتی نیز با تأکید بر خروج نقدینگی از بازار سرمایه، تصریح کرد: ۸۰ درصد سهامداران در حال حاضر از بازار خارج‌شده و حتی قدیمی‌های بازار نیز در آستانه خروج هستند. متأسفانه با رشد شارپی بورس در سال گذشته همه بدعادت شده و به دنبال بازاری هستند که در کوتاه‌مدت سود زیادی را نصیبشان کند.

وی افزود: اعتماد به بورس از بین رفته و مردم به سمت ارزهای دیجیتال سوق پیدا کرده‌اند، چون هیچ‌وقت نمی‌توان مقابل تکنولوژی ایستاد. دلار هم روند صعودی دارد و در حوالی ۲۸ الی ۳۰ هزار تومان قرار خواهد گرفت.

این تحلیلگر تکنیکال یادآور شد: شاخص بار دیگر می‌تواند به ۲ میلیون برسد اما برخی از سهام که افت زیادی داشتند خیلی سخت می‌توانند رشدهای قبلی را تجربه کنند. ازلحاظ دلاری، بورس در کف قیمتی قرار دارد و ۸۰ درصد سهام بازار در قیمت‌های معقول هستند.

خرید حقوقی‌های بزرگ در کف‌های قیمتی

ابوالفضل ساکت، دیگر فعال بازار سرمایه حاضر در این نشست نیز نشست جمعی از فعالان بازار سرمایه، اظهار داشت: بزرگ‌ترین مشکل بازار سرمایه در ایران، عدم شفافیت است. نقدینگی وارد بانک‌ها شده و با توجه به نرخ تورم، حتی اوراق بدهی هم جذابیت ندارد. تکنیکال در عمده بازار بی‌معناست و صرفاً اقتصاد کلان معادلات بازار را مشخص می‌کند.

وی افزود: آگاهان و حقوقی‌های بزرگ در حال خرید در قیمت‌های پایین هستند و بورس با توجه به نرخ تورم قطعاً ملزم به حرکت است. فعلاً نقدینگی در بازار کاهش‌یافته، اما مطمئناً بازار رشد جدیدی خواهد داشت.

لزوم توجه به صورت‌های مالی شرکت‌ها

علی مهدیون نیز گفت: رفتار هر شخص با توجه به موقعیت و مقدار سرمایه‌ای که دارد، متفاوت است. شخصاً سعی می‌کنم در مقطع کنونی به بررسی ورود و خروج نقدینگی در بازار بررسی ورود و خروج نقدینگی در بازار سراغ سهم‌هایی بروم که زیان انباشته زیادی نداشته باشند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: باید جانب احتیاط را رعایت کنیم و صورت‌های مالی را مورد بررسی قرار دهیم. بررسی یک سهم ازلحاظ تکنیکالی، ۲۰ درصد ماجراست و معیارهای دیگری هم برای ورود به آن وجود دارد. سود انباشته، سود عملیاتی و روند سودسازی شرکت‌ها باید مورد بررسی سهامداران قرار بگیرد.

پیش‌بینی رشد ۲۰، ۳۰ درصدی بورس در آذر و دی

در ادامه جلسه، امیر توپچی پور با تأکید بر لزوم چینش سبد دارایی، اظهار داشت: همه ما پیش از آنکه فعال بازار سرمایه باشیم، سرمایه‌گذار هستیم و باید سبد دارایی خود را در بازارهای مالی مختلف تشکیل بدهیم. برای ورود به یک سهم بررسی بنیادی و تکنیکالی را نمی‌توانیم از یکدیگر جدا کنیم.

وی در مورد آینده بورس، گفت: تا زمانی که ارزش معاملات به بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان نرسد بزرگان نمی‌توانند رشد خاصی را تجربه کنند. پیش از رشد بورس، باید ارزش معاملات به اعداد معقول برسد و در این محدوده تثبیت شود. همچنین جریان نقدینگی نیز باید مورد بررسی قرار بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به روند صعودی نرخ دلار، خاطرنشان کرد: درصورتی‌که منابع ارزی کشور آزاد نشوند، روند صعودی نرخ دلار ادامه خواهد داشت و در صورت ادامه روند صعودی دلار، بورس نیز در این محدوده‌ها نخواهد ماند. پیش‌بینی می‌شود در آذر و دی‌ماه رشد ۲۰، ۳۰ درصدی در بازار سرمایه اتفاق بیفتد.

آینده ارزهای دیجیتال چه می‌شود؟

مرتضی مختاری طی نشست جمعی از فعالان بازار سرمایه، با بیان اینکه شخصاً در بورس هم سرمایه‌گذاری کرده‌ام ولی نباید از فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال غافل شویم، یادآور شد: قطعاً در آینده پرداخت‌ها از طریق ارزهای دیجیتال خواهد بود و اصلاً به این موضوع شک نکنید.

وی با اشاره به پیش‌بینی‌ها از آینده ارزهای دیجیتال، خاطرنشان کرد: در کوتاه‌مدت زمستان رشد اساسی برای رمز ارزها پیش‌بینی نمی‌شود اما نوسان آن‌ها قطعاً کمتر خواهد شد. در سال‌های آینده شاید دیگر شاهد رشدهای شارپی در ارزهای دیجیتال نباشیم.

مختاری ادامه داد: پیش از این ارزهای دیجیتال به‌عنوان ابزار پرداخت کاربرد داشتند ولی در 3 سال اخیر دسته‌بندی‌های مختلفی در این حوزه ایجادشده که نمی‌توان از اهمیت این موضوع چشم‌پوشی کرد. دنیا در حال حرکت به سمت nft مارکت است و در آینده چیزهای زیادی از این موضوع خواهیم شنید.

این کارشناس حوزه بلاک چین تصریح کرد: بازار ارزهای دیجیتال در حال همه‌گیری بوده و کلاه‌برداری‌ها نیز در این حوزه افزایش‌یافته است لذا بایستی آموزش و آگاه‌سازی در این حوزه افزایش یابد تا شاهد این نباشیم که افراد بدون آگاهی در دام شیادان افتاده و متضرر شوند.

خروج ۲۶۰ میلیارد تومان نقدینگی توسط حقیقی‌ها از بازار سرمایه

با اینکه در روز گذشته شاخص کل رشد ده هزار واحدی را تجربه کرد اما به طور کلی می‌توان گفت در یک ماه اخیر بسیاری از سهم ها بیش از دو برابر شاخص افت داشته اند و هنوز نمی توان گفت که روند اصلاحی بازار به پایان رسیده است. در روز گذشته حقیقی ها ۲۶۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند به گونه ای که می توان گفت عدم اعتماد حقیقی ها به حقوقی ها یکی از نشانه های درجا زدن بازار سرمایه می باشد. در ادامه خبر کامل درجا زدن بورس را بخوانید:

بورس در تصرف فروشنده ها

به گزارش بورس فردا و به نقل از اقتصادنیوز، بازار سهام دیروز وضعیت خوبی داشت. رشد 10 هزار واحدی شاخص کل، نشان دهنده تعادلی رو به بالا برای سهم ها بود اما هنوز نمی توان گفت که روند اصلاحی بازار به پایان رسیده است.

طی حدود یک ماه اخیر، شاخص کل 10 درصد هم افت نکرده اما بسیاری از سهم ها بیش از دو برابر شاخص افت داشته اند. البته فاز اصلاحی فعلی بازار همزمان با اصلاح قیمتی، اصلاح زمانی را هم در پی دارد.

در چنین شرایطی ارزش معاملات به صورت پیوسته کم و زیاد می شود که این کم و زیاد شدن ها در رقم ارزش معاملات، طبیعی است و نمی توان آن را نشانه خاصی در جهت صعود دانست.

حرکت حقیقی ها به سمت صندوق های درآمد ثابت

البته دیروز دوباره ارزش معاملات کاهش یافت و به 3450 میلیارد تومان رسید که نسبت به روز دوشنبه کاهش 300 میلیارد تومانی داشت.

بسیاری از تحلیلگران همین موضوع را یکی از نشانه های اصلی برای درجا زدن بورس می دانند چراکه اگر قرار بر رشد بازار باشد، باید ارزش معاملات نیز افزایش یابد و به مرور به حداقل دو برابر رقم معاملات فعلی برسد.

دیروز دوباره خروج پول حقیقی هم ثبت شد. حقیقی ها در روزی که شاخص کل بیش از 10 هزار واحد رشد کرد، مجددا سهام خود را به حقوقی ها فروختند و 260 میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند.

عدم اعتماد حقیقی ها به حقوقی ها یکی دیگر از نشانه های درجا زدن بازار است و تا زمانی که حقیقی ها دوباره به بازار اعتماد نکنند، این وضعیت ادامه خواهد داشت.

عدم توجه به ارزندگی برخی از نمادها

در کنار خروج پول حقیقی ها از سهام، شاهد ورود پول آن ها به صندوق ها و اوراق بدهی هم هستیم که این مهر تاییدی بر عدم اعتماد حقیقی ها به بازار سهام دارد. آن ها سهام خود را می فروشند و به جای آن صندوق یا اوراق بدهی می خرند که سود ثابت سالیانه دارد و با این کار، اصل پول خود را بیمه می کنند که از افت بیشتر سهام در امان بمانند.

از طرفی قدرت خریداران حقیقی همچنان کمتر از قدرت فروشندگان است که این نیز یکی دیگر از نشانه های نزول یا درجا زدن بازار محسوب می شود.

با وجود تمام این شرایط، بسیاری از نمادها با اصلاح خوبی که داشته اند به قیمت های جذابی رسیده اند اما فعلا بازار توجهی به این ارزندگی ندارد. برای امروز پیش بینی می شود شاهد بازاری نوسانی باشیم که فشار فروش آن نسبت به روز گذشته کمی بیشتر بررسی ورود و خروج نقدینگی در بازار است.

نتیجه داده های آنچین چه چیزی را نشان می‌دهند؟

داده های مهم آنچین که به نام داده های درون شبکه هم معروف هستند، نقش بسیار مهمی در دنیای تحلیل بازار ارز های دیجیتال دارند. به همین دلیل دانستن نتیجه داده های آنچین می‌تواند بسیار کمک کننده باشد.

در مقالات با داده آنچین چیست؟ و تحلیل داده مهم آنچین با داده های آنچین آشنا شدیم و در این مقاله قصد داریم تا به صورت کلی تر این داده ها و اطلاعات را بررسی کنیم. در ادامه معیارهای اصلی برای تحلیل داده های مهم آنچین را بررسی می‌کنیم.

آنچه در این مقاله می‌خوانید

توزیع دارایی هولدرها و بررسی نتیجه داده های آنچین

این پارامتر میزان عرضه در گردشی را نشان می‌دهد که در اختیار نهنگ های یک رمز ارز دیجیتال قرار دارد. به عبارتی دیگر، به وسیله این پارامتر شما می‌توانید تعداد آدرس هایی را که بیش از 1 درصد از عرضه کل را در اختیار دارند را ببینید.

استراتژی هولد چیست؟ در این استراتژی افراد و هولدرها به جای فروش بیت کوین، آن را نگه می‌دارند. این افراد با نگهداری و هولد بیت کوین و عرضه آن در زمانی خاص به بازار در تعیین قیمت و روند صعودی و یا نزولی بودن بازار تاثیر دارند.

رفتار نهنگ ها (سرمایه گذاران بزرگ) و تاثیرات آن بر روی بازار

گفتیم که به سرمایه گذاران بزرگ در هر رمز ارز دیجیتال و کسانی که بازار را در دست دارند، نهنگ گفته می‌شود. شما به کمک داده های درون شبکه می‌توانید رفتار این دسته از افراد را تجزیه و تحلیل کنید. به طور کلی به کاربری که بیش از 1 درصد توکن های در گردش از یک ارز دیجیتال را در اختیار داشته باشد، نهنگ می‌گویند. و به همین دلیل نهنگ ها تاثیر بسیاری بر بازار های موجود دارند. با کمک نتیجه داده های آنچین نهنگ ها شما می‌توانید بررسی کنید که این افراد چه مقدار از دارایی خود را عرضه می‌کنند و چه بخشی از دارایی خود را نگه می‌دارند (هولد می‌کنند.)

وابستگی قیمت سایر ارزها به بیت کوین

همه می‌دانیم که بیت کوین بزرگ ترین و قدرتمند ترین ارز دیجیتال در میان سایر ارزهای دیجیتال دیگر است. به همین دلیل هم تاثیر بسیاری بر بازار ارزهای دیجیتال دارد و قیمت ارزهای دیگر هم به آن وابسته است. بر اساس افزایش و یا افت قیمت بیت کوین، سایر ارزهای دیگر روندی صعودی و یا نزولی را در قیمت ممکن است تجربه کنند. به کمک این پارامتر شما می‌توانید وابستگی میان یک دارایی دیجیتالی و بیت کوین را مطابق با داده‌ های آماری ۳۰ روزه مقایسه کنید. این شاخص عددیبه صورت 0 تا 100 بیان می‌شود.

به این صورت که هرچه عدد به دست آمده به 100 نزدیک تر باشد، حاکی از وابستگی بیشتر آن ارز دیجیتال به بیت کوین است و هر چه کمتر باشد، این وابستگی نیز کمتر است.

توزیع مدت زمان نگهداری دارایی ها

گفتیم که هولدرها یا همان نهنگ ها دارایی های خود را نگه می‌دارند. (هولد می‌کنند.) مدت زمان این نگهداری بسته به سرمایه گذار و هدف آن می‌تواند متفاوت باشد. بر همین اساس هولدرها را به سه دسته عمده تقسیم کرده اند:

به افرادی که بیش از 1 سال دارایی خاصی را نگهداری کنند، هولدر گفته می‌شود. به افرادی که دارایی خود را بین 1 تا 12 ماه نگهداری می‌کنند، Cruiser گفته می‌شود. و در نهایت به افرادی که دارایی را کمتر از 1 ماه نگهداری می‌کنند، تریدر گفته می‌شود.

نتیجه داده های آنچین و شاخص MVRV-Z

با استفاده از این شاخص شما می‌توانید از میزان سود سرمایه گذاران مطلع شوید. در واقع نتیجه داده های آنچین این شاخص با بررسی قیمت فعلی بیت کوین در مقایسه با قیمت خریداری شده به این اطلاعات دست پیدا می‌کند. اگر میزان امتیاز MVRV-Z به سطح بالایی برسد، نشان دهنده ی سود بسیار زیاد مالکان بیت کوین در مقایسه با زمان خرید است.

رفتار سرمایه گذاران نسبت به قیمت بازار

در این قسمت به مقایسه میانگین قیمت خرید آدرس های دارای موجودی با قیمت فعلی پرداخته می‌شود. این میانگین ها به صورت درصدی بیان می‌شوند. این پارامتر دارای دو اصطلاح است که در زیر به معرفی آن ها می‌پردازیم:

• In the money: به حالتی گفته می‌شود که قیمت میانگین خرید آدرس از قیمت فعلی کمتر باشد.
• Out of the money: به حالتی گفته می‌شود که قیمت میانگین خرید آدرس از قیمت فعلی بالاتر باشد.

تراکنش های بیش از 100 هزار دلار چه چیزی را نشان می‌دهند؟

تحلیل درون شبکه ای یا آنچین به سراغ تحلیل حجم معاملات نیز می‌رود. زیرا حجم معاملات یک ارز دیجیتال، شاخص بسیار مهمی برای تحلیل آن در کوتاه مدت است. برای بررسی این بخش از داده های آنچین، تحلیل گران به این صورت عمل می‌کنند که حجم تراکنش های بیش از 100 هزار دلار را در 7 روز گذشته بررسی می‌کنند.

بررسی جغرافیایی تراکنش ها در دنیا

همان طور که از اسم این پارامتر پیداست، تحلیل گران تعداد تراکنش های انجام شده در سراسر دنیا را مورد رصد قرار می‌دهند تا ببینند که در کدام قسمت از کره زمین، معاملات بیشتری انجام شده است، غرب یا شرق.

ورود و خروج نقدینگی به صرافی ها

با بررسی پارامتر های میزان ورود و خروج به صرافی ها می‌توان احتمال افت و یا افزایش قیمت آن را در کوتاه مدت بررسی کرد. اکثر این بررسی ها، 7 روز گذشته از تاریخ مورد نظر را مورد بررسی قرار می‌دهند.

نتیجه داده های آنچین

با داده های درون شبکه یا همان آنچین آشنا شدیم و دانستیم که هر کدام چه چیزی را به ما نشان می‌دهد. با دانستن این نکات می‌توان تحلیل بهتر و راحت تری از روند بازار داشت و با خیال راحت تری می‌توان اقدام به سرمایه گذاری کرد. البته این نکته را همیشه در نظر داشته باشید که تنها اکتفا کردن به اطلاعات اینگونه مقالات کافی نیست و باید با دید بازتری اقدام به سرمایه گذاری کنید.

خروج نقدینگی از سپرده‌های بانکی به سمت بورس نمی‌رود

یک تحلیل‌گر بورس معتقد است: هنوز اصلاح قیمتی به زمان شاخص، تمام نشده و بورس برای ورود پول های بزرگ هنوز آماده نیست.

به گزارش ایبِنا، در هفته ها و روزهایی که شاخص ‌کل بورس جامه سرخ بر تن کرده است، برخی ها معتقدند برای درمان این آشفتگی بایستی نرخ سود بانکی کاهش یابد تا نقدینگی از سپرده های بانکی راهی بورس شود. اما این باور از نگاه بسیاری از کارشناسان اقتصادی مردود است. زیرا ممکن است با کاهش نرخ سود بانکی، تاثیر نسبی در روند مثبت بازار سرمایه را شاهد باشیم، ولی قطعا این اثر تنها در بورس نیست بلکه در بازار کالا و مسکن، خودرو، ارز و … هم رشد قیمت اتفاق خواهد افتاد و نتیجه این روند، یعنی دوباره بروز شوک در اقتصاد را شاهد خواهیم بود که در نهایت باعث رونق بازار سفته بازی و دلالی و ضرر و زیان به بازار سرمایه و ریزش شاخص بازار خواهد شد.

از سویی وقتی نرخ سود کاهش یابد نقدینگی بالا می رود و نهادهای ناظر به بانک مرکزی فشار وارد می کنند که چرا نقدینگی رشد کرد و کاری نمی کنید؟ بنابراین مسیر کاهش نرخ سود در جهت رونق بازار سرمایه، از جمله تصمیماتی است که نیازمند نگاه کلان به تمام ابعاد اقتصادی و پولی کشور است.

در اینباره مسعود اسلامی؛ تحلیل گر و مدرس بازارهای مالی در گفتگو با خبرنگار ایبِنا اظهار داشت: با کاهش سود بانکی، مقصد بعدی که برای پول های خارج شده از بانک ها در نظر گرفته خواهد می شود، مواردی همچون مسکن، خودرو، ارز، طلا و حتی ارزهای دیجیتال خواهد بود.

وی افزود: در وضعیت فعلی کشور با توجه به تحریم های اعمال شده، پول های خارج شده از بانک ها تمایلی به تولید نخواهند داشت و اگر این پول ها به سمت بازار خودرو، مسکن، ارز و طلا سوق داده بشوند، باعث افزایش قیمت در این بازارها خواهد شد و همچنین باعث تلاطم در جامعه و افزایش تورم خواهد شد.

این کارشناس اقتصادی گفت: برای اینکه بررسی کنیم و ببینیم که آیا این پول ها وارد بازار سرمایه خواهند شد یا خیر؟ باید شاخص بازار سرمایه را مورد بررسی قرار دهیم. با بررسی شاخص بازار سرمایه به این نتیجه می رسیم که هنوز اصلاح قیمتی به زمان شاخص، تمام نشده و برای ورود پول های بزرگ هنوز آماده نیست.

وی تاکید کرد: پول های بزرگ در وسط روندهای نزولی به هیچ عنوان وارد بازار سرمایه نمی شوند. باید بازار بعد از اصلاح قیمتی و اصلاح زمانی بستر را برای ورود پول های بزرگ آماده بکند که هنوز این اتفاق نیفتاده و هنوز بستر برای ورود پول های بزرگ در بازار سرمایه وجود ندارد.

اسلامی در مورد راهکار برای بهبود وضعیت بازار سرمایه اظهار داشت: در چند وقت اخیر با بررسی عرضه و تقاضا مشاهده می کنیم که عرضه سنگین یا فروش سنگینی در بازار سرمایه نداریم. مشکل بورس در این مقطع زمانی می تواند به نبود تقاضا و نبود خریدهای بزرگ مربوط باشد، که این هم به دلیل تمام نشدن اصلاح شاخص است. البته این راه هم باید در نظر داشته باشیم که دستکاری در بازار سرمایه، روند اصلاحی را طولانی تر خواهد کرد. اینگونه که هرگونه تغییر در روند طبیعی بازارهای مالی در کوتاه مدت می تواند آن هدفی که در ذهن داریم را محقق کند ولی قطعا در میان مدت و بلندمدت پاسخ عکس خواهد داد. آخرین دستکاری در بازار سرمایه، تغییر دامنه نوسان بود که به جز اینکه نقدشوندگی بازار سرمایه را تحت تاثیر منفی قرار داده، خروجی دیگری نداشته است. در حقیقت نقدشوندگی در اکثر سهم ها، نزدیک به صفر شده است. دستکاری فقط این مسیر را عوض می کند، ولی نتیجه همان خواهد بود که باید اتفاق بیفتد.

وی افزود: باید منتظر اتمام اصلاح شاخص از لحاظ قیمتی و زمانی باشیم. بعد از اتمام، قطعا ورود پول و قطعا رشد شاخص را شاهد خواهیم بود.